Rose 文/每日资本论
从年初到现在才上涨了22.52%。
荣安地产要成黑马股吗？
11月30日9时46分，荣安地产股份有限公司（下称 荣安地产）突然飙升，在短短2分钟内迅速拉至涨停。截至当日收盘，其股价为3.25元/股，上涨10.17%，成交额1.71亿元，总市值103.48亿元。
消息面，三天前荣安地产发布公告称，公司控股子公司宁波康瀚投资有限公司与杭州浙达投资有限公司、浙江绿城房地产投资有限公司签订了项目投资合作协议，拟共同开发宁波市奉化区原奉化中学地块，奉化浙加房开为开发该地块的项目公司。根据项目投资合作协议，股权转让完成后，公司将持有“奉化浙加房开”30%的股权。
更让人振奋的是，荣安地产的三季度财报对比一季度有大幅度提升。数据显示，其三季度营收40.6亿元，同比大涨60.84%；净利润7.28亿元，同比上涨12.01%，扣非净利润同比更是大增42.92%。而其在一季度时，营收同比大跌73.28%，净利润同比跌94.64%。
神奇之处在于，一季度过后的短短三月，荣安地产中报显示其营收、净利润和扣非净利润都实现了大幅飙升。
据媒体报道，由于一季度营收和净利润等下跌，荣安地产发布公告，该公司、宁波荣安房地产开发有限公司拟与宁波香安企业管理有限公司签订协议，将宁波荣安物业服务有限公司的100%股权转让给香安企管，交易价为3127万元。交易双方都是荣安地产董事长王久芳控制的企业，构成关联交易。
荣安地产始创于1995年，是宁波第一家房地产上市公司和华东地区首家深交所上市公司。克而瑞数据显示，2019年，荣安地产以操盘金额164.5亿元排在全国前200强房企中第119位。属于中小型区域房企。
但其这几年债务始终居高不下。年报显示，2017年荣安地产负债总额为89.57亿元，2018年增加至195.47亿元，同比增长118.2%，2019年再增加70.17%至332.64亿元。资产负债率也从67.9%增加至2019年的83.1%。今年三季度，其资产负债率已高达87.54%。
此外，三季度荣安地产货币资金69.05亿元，但流动负债高达442.58亿元，总负债达514.59亿元。拉长年报不难发现，从2017年开始，荣安地产的流动负债就开始呈倍数增长。
负债较重的主要原因或是其不断扩张的结果。2017年，荣安地产在土地市场上的投入明显加大，当年拿地数量为15宗，同比增加近一倍。2018年新增土地继续增加至20宗，2019年略有减少，为16宗。2020年半年报数据，1-6月份通过荣安地产新增土地11宗，计容建筑面积118.27万平方米，其中温州4宗，宁波、杭州、台州各2宗、嘉兴1宗。
此外，荣安地产的经营活动产生的现金流量净额表现也差强人意。2017至2018年，其经营活动产生的现金流净额一直为负，而且跌幅非常大。其中，2017年为-2.62亿元，同比跌244.2%；2018年为-27.16亿元，同比暴跌937.44%。2019年公司现金流逐渐回正，为4.68亿元。2020年一季度，荣安地产经营活动产生的现金流净额又同比下跌27.78%至-3.46亿元，而三季度则亏了28.61亿元。
从技术面来看，该股从年初到现在才上涨了22.52%，且处于其历史底部区域，带量涨停或意味着有望冲击9月1日创造的3.7元/股的短线高点。由于该股在上一波为急速且连续涨停后倒V型下跌，再加本次涨停手法彪悍，应大概率为游资所为。预计冲击前期短线高点后会再度下落，但下落能站稳再度冲击高点。若如此，投资者则要引起关注，这种手法往往会让股价创新高。
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