spring 2022年贸易顺差近8800亿，但外汇余额却同比减少1200亿，钱哪去了
中国在2022年的国际贸易表现可谓是亮眼，总体实现贸易顺差近8800亿美元，一般来说，这样高的贸易顺差通常会导致外汇储备余额大幅增加才对，但令人惊讶的是，2022年年末的外汇储备余额相比于2021年不仅没有增加，反而减少了近1200亿美元（2022年年末外汇储备为3.13万亿美元，2021年年末外汇储备为3.25万亿美元），也就是说，中国2022年的外汇流失了1万亿美元左右，那这部分钱到底去哪了呢？
外汇
首先，要想明白外汇储备流失的这1万亿美元到底去哪了，我们就需要了解下外汇储备是从何而来的，一般来说，外汇储备的形成主要来自于三个方面，分别是贸易顺差，外商投资，以及发外债，贸易顺差形成的外汇储备比较容易理解，就是我们卖给国外商品赚的钱比我们从国外购买商品所花费的钱要多，进而形成的结余。
贸易顺差
而外商投资形成的外汇主要由于美元等国外货币无法在国内直接流通，如果外商企业想要在中国投资建厂的话，就必须将手中的外币在相关银行兑换成人民币才可以，这部分被兑换的货币也是外汇的一部分，将来是有可能再次流出的；而发外债主要是指国家主权以发债的形式从国外金融市场融资，钱借进来之后在央行账面也会形成外汇，这部分钱在将来也是要归还的，所以，我们的外汇储备看似很多，但真正属于我们自己的钱并没有多少。
外资
其次，明白了外汇储备的来源之后，再来看消失的1万亿美元外汇储备就比较容易理解了，既然贸易顺差是增加的，那流失的1万亿美元外汇就基本是通过外商投资和和对外投资两个方向流出的，用民间老百姓常用的语言就叫做资本外流，这里也许有人会说我们并没有发生资本外流呀，因为国家商务部公布的外商投资还是增加的，但我们并不能看商务部的统计数据，因为它主要统计流入的资本，并没有统计流出的资本，我们应该看外汇管理局的数据，因为它统计的是动态数据。
资本外流
从外汇管理局统计的数据来看，我们在2022年确实发生了资本外流，而发生资本外流的原因主要有三个方面：一个是因为美联储加息导致了中美利差倒挂，让中国的实际利率显著低于美国的利率，而资本都是逐利的，既然美国的无风险收益率高于中国，那产业资本之外的热钱就会从中国流向美国，从造成外汇储备余额的减少，这是美元潮汐作用与中美经济周期错位共同影响的结果。
中美经济错位
而另一个则是部分产业资本的外流，随着中国人口红利的逐渐消失，利润率的下滑，部分中低端的劳动密集型外资企业和本国民企开始逐渐向越南，马来西亚，印度等人工成本更低的国家迁移，那在这个迁移和投资的过程中，资本必然伴随着也流向这些地区，那反映在外汇储备余额上就是资本净流出了。
人口红利逐渐消失
最后一个则是被动的外汇储备余额减少，因为美联储加息导致的美元升值使得各个国家的货币都被动发生了贬值，而外汇储备当中不仅仅有美元，还有欧元，英镑，日元等货币，如果这些货币的贬值速度超过了美元的升值速度，那在外汇储备的总体余额中就会体现为资产暂时减值性减少。
投资机会
最后，既然外汇储备减少了这么多，那这种现象会不会持续呢，我个人觉得不会持续，刨除中国依然是外资第一大投资目的国不说，仅从货币角度来看，美元升值态势已经明显减弱，而人民币升值趋势明显，外资在2023年开年就连续12个交易日流入A股超1000亿就可以很好的佐证外资又开始抢筹中国资产了，所以，2023年的投资机会大概率要好于2022年，从外资抢筹的方向来看，也许就是大消费，军工，新能源，人工智能等领域。
